2.1 선물계약
선도계약과 같이 선물계약은 미래 일정 시점에서 특정 자산을 일정한 가격으로 사거나 팔 것을 양 당사자가 합의 한 계약이다. 그러나 선물계약은 선도계약과는 달리 공식적인 거래소에서 거래된다. 거래를 가능하게 하기 위하여, 거래소는 선물계약을 표준화한다. 또한 거래 당사자가 서로를 알 필요가 없기 때문에, 거래소는 거래 당사자가 약속을 지킬 것을 보증해 주는 메커니즘을 제공한다.
CBOT와 CME는 세계에서 가장 큰 선물거래소이다. 이들은 모두 현재 CME 그룹에 속해 있다. 전 세계적으로는 이들 외에도 많은 선물거래소가 존재한다. 선물거래소에서는 매우 다양한 상품과 금융자산들이 선물계약의 기초자산을 형성하고 있다. 기초자산으로 이용되는 상품들로는 돼지고기, 새우, 설탕, 목재, 구리, 알루미늄, 금 그리고 주석 등이 있다. 또한 기초자산으로 이용되는 금융자산들로는 주가지수, 통화 그리고 미국 장기국채(Treasury bond)등이 있다. 선물가격은 각종 경제매체를 통해서 보도되고 있다. 9월 1일에 12월 금선물 가격이 1,080달러로 공시되었다고 하자. 이 가격은 거래자들이 12월에 인도되는 금을 사거나 팔기로 합의한 가격으로서 수수료가 포함되지 않은 가격이다.
선물가격은 다른 자산의 가격처럼 수요와 공급의 법칙에 따라 거래소의 장내에서 결정된다. 만일 더 많은 거래자들이 매입하기를 원한다면 가격은 상승할 것이다. 그리고 만일 더 많은 거래자들이 매도하기를 원한다면, 가격은 하락할 것이다. 선물계약의 증거금제도, 일일정산과정, 인도과정, 매매호가 스프레드 그리고 청산소의 역할 등에 대해서도 알아볼 것이다.
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